產能擴張和低碳發展推動印度尋求高品位鐵礦石

低排放鋼鐵生產對高品位鐵礦石原料提出了更高的要求，引發了全球原料市場的結構性變化。

根據能源經濟與金融分析研究所 (IEEFA) 8 月 12 日發布的報告，隨著印度擴大鋼鐵產能並加速低碳轉型，其鐵礦石挑戰已從確保足夠的供應量轉變為獲得適合脫碳煉鋼的優質礦石。標普全球海上商品（CAS）8月13日發布的數據顯示，截至2026年7月9日，印度鐵礦石進口量達950萬噸。巴西以510萬噸的進口量位居榜首，其次是挪威（120萬噸）、阿曼（89.3萬噸）、馬來西亞（57.3萬噸）、澳洲（53萬噸）、南非（35.2萬噸）、加拿大（33.5萬噸）、俄羅斯（30.2萬噸）、伊朗（14萬噸）。預計2025年，印度全年鐵礦石進口量將達1,300萬噸，年增106%。

印度計畫在2030年實現3億噸粗鋼產能，但同時也面臨高品位鐵礦石需求激增的問題。其進口結構正在改變：從巴西的採購量大幅增加，而對澳洲鐵礦石的依賴程度則有所下降。根據印度2025年國首页鋼鐵政策，到2035-36財年，粗鋼產能計畫翻倍以上，達到4億噸。能源經濟與金融分析研究所（IEEFA）指出，印度在2024-25財年生產了約2.89億噸鐵礦石。然而，國內66.5%的鐵礦石儲量為中低品位，需進行選礦才能有效利用。

印度目前營運27座選礦廠，其中大部分產能遠低於設計產能。為了在2030財年之前將選礦產能從目前的每年1.36億噸提升至每年1.7億噸，預計需要投資5,100億印度盧比（約合53.7億美元），同時也需要推出一些扶持政策，例如降低低品位選礦礦石的特許權使用費。分析師指出，印度的鐵礦石開發不僅關注產量成長，也關注透過選礦提升礦石品位。目前，印度興建或已投產的鋼鐵產能超過3.57億噸，優質鐵礦石的進口量將持續成長。

預測顯示進口量將進一步成長。澳洲政府預測，印度的鐵礦石進口量將從2025年的300萬噸躍升至2031年的5,000萬噸。淡水河谷已將印度視為關鍵戰略成長市場。業內人士警告稱，供應缺口正在擴大：印度若要在2030年生產2.2億噸粗鋼，將需要約5億噸鐵礦石。即使所有規劃中的礦場都投入運營，仍可能存在4000萬噸的潛在缺口。

傳統高爐可接受品位範圍較廣的鐵礦石。相較之下，直接還原鐵（DRI）技術需要含鐵量約67%且雜質含量低的優質原料。在全球鋼鐵脫碳的推動下，鐵礦石海運貿易的規模和品質都在改變。巴西和澳洲正在投資直接還原鐵和綠色鐵產品，而阿曼則致力於成為綠色鐵礦石中心。印度的採購決策將綜合考慮能源安全、工業競爭力以及成本因素。巴西擁有豐富的優質鐵礦資源，且直接還原鐵產量不斷成長，因此可望從印度的低碳鋼鐵轉型中獲益。

礦石品質決定煉鋼技術路徑。過度依賴高爐轉爐（BF-BOF）級礦石進口將鎖定高爐轉爐煉鋼投資，並延長對進口焦煤的依賴；印度目前約85%的焦煤依賴進口。全球能源監測數據顯示，印度在建鋼鐵產能約57%採用高爐轉爐煉鋼製程。相較之下，充足的直接還原鐵（DR）級礦石供應則有利於利用天然氣、煤製合成氣和未來的綠氫能擴大直接還原鐵（DRI）生產規模，進而重塑鋼廠策略。

塔塔鋼鐵制定了2030年後的原料策略，其核心是國內採礦權、擴大產量和補充礦石進口。金達爾鋼鐵在阿曼經營一首页直接還原鐵（DRI）工廠，另一首页正在興建中。面對國內原料短缺，該集團正在評估直接還原鐵的進口情況。

印度的鐵礦石戰略顯然已從數量保證轉向品質保證。未來的採購將平衡成本、能源安全、產業競爭力以及鋼鐵脫碳目標。

Zhuohua Insight作為全球鋼鐵產量的主要成長引擎，印度對高品位鐵礦石的激烈競爭反映了低碳鋼鐵時代優質原料的稀缺性。原物料價格波動會影響整個特鋼價值鏈，進而影響交貨週期和生產成本。下游鋼鐵廠的脫碳升級也提高了對高純度、嚴格控制的特殊鋼品級的要求。卓華鋼鐵持續關注全球鐵礦石供應和煉鋼技術的演進。憑藉強大的供應鏈能力，我們為國際工業客戶提供符合全球軍工和工業標準的優質特鋼，幫助合作夥伴降低上游原料市場波動所帶來的風險。

資料來源：《世界金屬報告》，基於能源經濟與金融分析研究所（IEEFA）的報告